
需要说明的是,为保证从统计意义上评估因子变量对于基金未来业绩有明显且相对稳定的预测能力,我们将通过信息系数IC的一些特征值进行衡量。其中,IC值(Information coefficient,信息系数)代表因子变量对基金未来业绩表现的预测能力,具体是指因子与基金下一期收益的相关性。鉴于因子值和基金收益率的分布,我们采用Spearman秩相关系数来计算IC值。IC值为正,则说明本期因子越大,基金下期收益越高;反之,则说明基金下期收益越低。IC绝对值大小则代表了预测能力的强弱,一般当IC绝对值大于0.03可认为该因子有效。IC大于0或小于0的单向比例越高,代表因子的预测方向性越强。同时,通过IR值(Information Ratio,信息比率)来评估IC值的稳定性,IR值等于IC均值/IC标准差,代表因子获取稳定Alpha的能力。另外,因本文采取秩相关计算结果,对极端值并未采取处理;对于空值,采取直接剔除的方法处理。
此外,根据对三特索道2016年-2018年经营情况对分析,本次疫情重点爆发的湖北地区,2016年、2017年、2018年营业收入占公司当年总营业收入的比例分别为11.28%、9.67%、5.30%,呈逐年下降趋势。三特索道表示:公司对湖北地区的收入不具有依赖性。但由于目前疫情尚未完全得到控制,公司无法准确预估各地区可恢复运营时间。
在张弢看来,网易云音乐与网易主业游戏并无直接关联,与网易生态也缺乏共鸣,这是一个暂时找不到体系内盈利出口的业务。虽然丁磊曾在今年2月的业绩会议上公开表示,网易邮箱和音乐用户都是在线教育十分重要的来源。“在线教育盈利也没有跑通,但(这种状况)也是丁磊一贯风格。”张弢说。
同日,多位音乐制作人向记者坦承,网易云音乐最大的问题在于尚未找到合适的盈利模式。“国内竞争激烈,广告不可能加码,用户付费习惯未养成,腾讯音乐试过了所有的路,最终靠直播盈利,网易调性决定了不会做过度商业化直播,也没有剩余市场空间,盈利不易。”有知名流行音乐制作人称。
在M2增速保持平稳的同时,我们看到M1的增速有所回升,6月末狭义货币M1的同比增长是4.4%,比上月末高一个百分点,这反映了市场主体对高流动性资产的配置需求有所恢复。下一步人民银行将继续贯彻落实党中央、国务院的决策部署,实施稳健的货币政策,把好货币供给的总闸门。同时保持流动性的合理充裕,保持政策力度的松紧适度,做好逆周期调控,为供给侧结构性改革和高质量发展营造适宜的货币金融环境。
根据公告,江阴银行三度下修价格,由初始价格9.16元/股下调为5.67元/股。转股率依然非常低。可转债的一个重要逻辑是,发债主体的二级市场股票价格在一个时期内平均价格高于转股价,投资者转股抛售后就有钱赚。“转股溢价很重要。投资者根据约定的换算比例,将持有债券转换为股票后,如果转股价格比二级市场股票价格低,就挣钱了。”中国银行国际金融研究所银行业研究员熊跃飞向记者解释。